当增量扩张的时代落幕，存量经营成为主旋律，百货行业正站在一个关键的十字路口。项目增量趋缓、调改项目占比提升、品牌年均汰换率超20%——这些数据勾勒出当前百货市场的真实图景。如何在存量中寻找增量，在变革中重塑价值，成为每一个百货企业必须回答的问题。
存量时代的数据画像
数据显示，2025年新开商业项目数为近十年新低，未来三年存量增速将降至3%以下。这意味着，行业已从“跑马圈地”的增量竞争，全面进入“精耕细作”的存量经营阶段。
与此同时，存量调改正在成为主基调。2025年调改项目占比提升至37%，近三年品牌年均汰换率超过20%。商业一二线城市加速项目调改，聚焦年轻社交场景营造与高品质首店引进。
在市场租赁环境方面，更多项目主动进行招调，空铺率同比下降，租金呈现企稳回暖迹象。这或许是一个积极信号——经过几年的深度调整，行业正在逐步触底。
消费新趋势：从“性价比”到“质价比”
在存量时代，消费者的需求也在发生深刻变化。
尼尔森公司发布的《中国消费零售市场十大关键趋势》报告指出，2025年的中国零售消费市场正在经历一次深层的结构性转折。消费者不再满足于“买到”，而是要“感受到”；不再满足于“便宜”，而是追求“值得”。
“质价比”的内涵已从大牌和溢价，转向功效、创新与可信度。无论是对厂商还是零售商而言，价值都必须通过功效、创新和可验证的品质来兑现，而不是靠噱头。
更重要的是，消费动机全面回归自我。从“悦人”到“悦己”，消费者的核心转折在于追求心理契合和情绪安放。单身经济、宠物经济、银发经济的兴起，背后都有一个共同逻辑：消费正在回归“以独立自我为中心”。
商业创新实践：百联的“价值共生”探索
在2026年4月召开的第23届中国百货零售业年会上，百联集团分享了其“流量之后，价值共生”的商业创新实践。
百联将产品力拆解为新场景、新业态和新模式三个维度。新场景即如何进行空间焕新，从交易入口转换为情感入口。例如，百联的奥莱业态不止步于品牌折扣，而是打造街区化的场景融合空间，实现新商业模式的升级。
新业态本质是供应链的升级，注入独特价值。百联繁花里打造银发经济上海样本，从商品消费向服务消费转变；the bálancing从买手店拓展为时尚赋能平台。
新模式则是通过全链路运营实现流量转化。TX淮海不断锻造自我运营能力，ZX创趣场实现次元商业的领先性，从二次元文化终端溯源带动产业变革，从商业空间运营走向IP综合运营。
社区商业：存量时代的新蓝海
在众多存量转型方向中，社区型商业正成为新的关注焦点。
数据显示，我国社区型商业总体量超过10亿平方米，社区商业消费已超过40%，社区型商业将逐步成为消费者日常生活中接触最多的场所。后疫情时代，受“大众消费降级”和“情绪价值消费升级”的影响，“家门口”“便捷”消费成为更多人的首选。
然而，社区型商业也面临诸多难点：项目经营反复难以盈利、难以规模化复制。对此，行业专家提出的解决方案是“一店一策”——精准化市调、强大的规划能力（不做全业态，以体验业态为主）、过硬的招商能力、持续的更新能力、提供情绪价值、有效的组织架构支撑。
展望：存量时代的生存法则
在存量时代，百货行业的生存法则正在重写。
赢商股份董事长吴传鲲在年会上提出了2026年中国零售商业消费的新趋势：首发经济持续升级，成为国家提振消费、优化供应侧改革的重要战略部署；科技创新成为消费新风口，国家战略导向、市场资本助力、产业技术成熟共同催化。
零售的经营模式正进入3.0时代——通过流量抬升、商品更爆、门店更优、品牌更好，实现线上逛、线下买，效率更高。
存量时代不是衰退的时代，而是优胜劣汰、价值重塑的时代。那些能够精准把握消费趋势、持续创新经营模式、深耕存量价值的百货企业，将在新一轮竞争中赢得先机。
